华鑫证券: 予以东方电缆买入评级
发布日期：2024-07-16 11:21 点击次数：166
华鑫证券张涵，罗笛箫近期对东方电缆进行盘考并发布了盘考论述《公司事件点批驳述：新签国外海缆大单，欧洲市集开垦成功》，本论述对东方电缆给出买入评级，面前股价为47.35元。
东方电缆(603606)
事件
东方电缆发布《对于中标相干表情的指示性公告》，公告20.3亿海缆中标情况。
投资重心
新签国外海缆大单，欧洲市集开垦成功
公司现领有陆缆、海缆、海洋工程三大居品领域，是国内海缆、陆缆中枢供应商。2023年公司罢了贸易收入73.10亿元，同比增长4.30%，其中海缆及海洋工程收入34.76亿元，同比增长14.78%，陆缆收入38.27亿元，同比下落3.77%；罢了归母净利润10.00亿元，同比增长18.78%。
戒指4月25日，公司在手订单71.37亿元，其中海缆25.80亿元，陆缆36.82亿元，股票配资网站海洋工程8.75亿元，220千伏及以上海缆、脐带缆占在手订单总数近30%。7月9日，公司发布公告，证实新中标中电建华东院海缆（约0.8亿元）、英国SSE公司海缆（约1.5亿元）、InchCapeOffshore公司海缆（约18亿元），海缆中标金额总共约20.30亿元。此前公司已与InchCapeOffshore公司订立条约，在成功完成型式践诺，并经业主完成表情投资有策划时势后，公司将成为其英国InchCape海风表情输出缆的供应商，这次中标公告象征公司厚爱得回其供应商阅历，炒外汇居品得到欧洲市集认同。
欧洲海风发展加快，公司国外功绩有望增厚
欧洲看成天下海优势电装机增长的关节区域，在战略撑合手和补贴力度加大配景下，海风放量预期合手续增强。据欧洲风能协会预测，欧洲海风装机有望从2023年的34GW增长至2030年的121GW，年复合增长率达20%。RystadEnergy的预测进一步指出，到2030年，欧洲陆上/海优势电阵列缆及海上送出缆的需求将分手增长至2022年的1.45倍、6.78倍和14.29倍，海风深刻海趋势将显贵鼓吹送出缆需求增长。现在，Prysmian、NKT等欧洲海缆供应商齐书记了扩产策划，相干词其供应增长速率仍难以跟上需求的快速增长，为国产厂商提供了链接部分溢出订单的契机，公司看成国内头部企业将连续占据优势地位。
盈利预测
预测公司2024-2026年收入分手为87.49、111.57、127.72亿元，EPS分手为1.83、2.75、3.30元，面前股价对应PE分手为25.9、17.2、14.3倍，看好公司看成国内海缆龙头合手续受益行业景气上行，初度遮蔽，予以“买入”投资评级。
风险指示
风电装机不足预期风险、产业链价钱波动风险、竞争加重风险、汇率波动风险、大盘系统性风险。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据策划，海通证券吴杰盘考员团队对该股盘考较为深入，近三年预测准确度均值为78.16%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.5亿，凭证现价换算的预测PE为24.16。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级15家，增合手评级6家；往日90天内机构策划均价为51.58。