再度大跌！菜粕期货利多出尽？
发布日期：2025-04-22 11:29 点击次数：163
昨日，菜粕期货震憾后再次大幅下降，戒指收盘，2505合约照旧跌至2520元/吨，较3月初高点下降8%。
“菜粕期货走弱与其本身供需情况相关。”中州期货农居品分析师吴晓杰告诉期货日报记者，天然受制于计谋成分，后续国内买卖菜粕供应难以为继，但现在国内菜粕库存量绝顶大，处于历史同期高位，而需求因水产破钞还未投入旺季以及价差不具上风而处于低位，压制近端期货和现货价钱。
在中辉期货油脂油料分析师贾晖看来，菜粕再次大幅下降的胜利原因是好意思豆培植面积及季度库存数据利多破灭，豆粕端利多预期破灭后，菜粕围绕本身基本面开动破位下降。
浙商期货油脂油料分析师王璐也示意，二季度入口大豆到港预期足够，国内粕类供需姿色趋于宽松，这在一定进度上压制了菜粕期货2505合约及现货的发达。可是，菜粕期货2509合约受到新年度菜籽培植面积收紧以及计谋端的撑抓，走势相对偏强。
“卵白粕现在呈现弱本质强预期姿色。看成植物卵白订价主体，豆粕期货2505合约也在畴前的一个月中下降逾越200元/吨，主要因为国内卵白阛阓破钞心理欠安，在低压榨的时辰窗口出现了库存快速累积的情况，现货价钱和基差快速下降。看成压榨企业风险措置的首选合约，豆粕期货2505合约积存了大量的套保空头抓仓，价钱震憾偏弱。豆粕期货残障通过品种间价差传导至菜粕期货，股票配资网站菜粕期货2505合约也受到负担。”吴晓杰补充说。
事实上，3月20日中国对加拿大菜粕加征100%关税的计谋风雅落地后，计谋端利多渐渐被阛阓消化，菜粕期货盘面就投入震憾走势。
据贾晖先容，3月份由于中国对加菜粕菜油加征关税，加拿大菜籽入口盘面榨利和现货榨利达到2024年以来最高水平，天然近期有所回落，但依然较高。戒指4月1日，加菜籽入口现货及盘面榨利均在600元/吨以上，菜籽的入口利润依然可不雅。
阛阓东谈主士觉得，后期阛阓矜恤焦点将汇集在新季菜籽基本面预期变化以及外洋菜籽贸易计谋博弈情况。
王璐示意，哈福配资欧盟菜籽行将投入缺点滋持久。3月作物监测袒露，现在冬季作物长势相对邃密，菜籽单产估计达到3.2吨/公顷，同比增长8.47%。加菜籽方面，由于3月主要大田作物面积论说在关税计谋出台前已完成打听，加拿大菜籽培植面积仍存在较大不细目性。由于中加及中好意思关税计渔利空加菜油及菜粕需求远景，加菜籽培植预期或将进一步消弱，需矜恤二季度加菜籽库存及培植面积论说。国内方面，尽管刻下入口菜籽榨利邃密，但受入口计谋不细目性的影响，二季度国内菜籽买船相对严慎。有机构估计4月和5月菜籽到港量差异为19.5万吨和26万吨，较往年同期彰着回落。
估计后市，王璐觉得，中加及好意思加关税计谋对外洋菜籽贸易的扰动仍在，而新季加菜籽培植预期消弱对外洋菜籽价钱底部存在撑抓，需矜恤后续计谋端的变动。国内方面，受计谋端影响，菜粕基本面或渐渐转向紧均衡，跟着卑劣生息需求季节性改善，菜粕库存有望在二季度抓续去化，2509合约下方撑抓较强。同期，需矜恤豆菜粕价差消弱预期下，豆粕对菜粕破钞的替代情况。
贾晖领导，5月国内将迎来新菜籽得益上市阶段，相对较为足够的库存，重复畴昔短期供应增多的预期，在畴昔两到三周内，若大豆端无彰着利多驱动，菜粕会不息下降。投资者可抓续矜恤主产区培植天气以及加拿大新季菜籽培植面积情况。
“从中持久来看，在后续菜粕入口渠谈明确前，国内供应量长久受限，远月合约价钱仍具有较大的上升弹性，妥贴营为多配品种。”吴晓杰示意，后续需矜恤相关计谋变化，这是现在菜系品种抓仓的主要风险。若增多菜籽或菜粕入口渠谈，国内远月供应不及的预期将被毁坏。