【研报掘金】机构：锂电池块景气度与新期间双轮驱动 有望迎来Beta级行情
发布日期：2025-03-18 09:03 点击次数：173
机构指出，2025年，锂电池块景气度与新期间双轮驱动，有望迎来Beta级行情。从周期角度热心外洋本钱延伸、加价细分赛谈等，花式角度细分赛谈龙头也曾最好成就策略。
中枢逻辑
1.2025年一季度锂电行业排产仍然相比建壮，可能与国内以旧换新计策拉动关系，此外，储能行业需求保抓较好增长。历流程去几年的行业下行，锂电行业各法式总体盈利水平充分压缩，电池价钱、盈利水平均处于低水平。现在，各法式头部企业开工率大量较高，计划今来岁需求仍在稳步增长，2025年锂电供需态势可能有所好转，电池厂及部分花式较好的材料法式，盈利水平也将会有所开辟。
2.电动车行业每年在末端旺季驾临时有较强驱动，瞻望2—4月是行业末端数据迟缓走强的时间，有望上修全年预期。电动车方面，瞻望2025年国内电车销量1560万辆，但仍存在上修预期，重要时点在3、4月；好意思国尽管受到IRA补贴预算罢手影响，现货白银交易1月销量仍有12%的同比增长，消释市集担忧；欧洲九国1月同比增长26%也施展强势，为2025年碳排放打好开局。供给侧履历2年的价钱下行面前已见底，加价诉求锐利，面前龙头企业和材料价钱谈判基本落地，凭证测算供需比例，瞻望在2024年年底及2025年二季度末运行，行业供需花式将灵验扭转，迟缓投入价钱开辟区间，顺眼3、4月行业旺季驾临重复年报、一季报功绩期龙头公司的股价契机。
3.头部电池厂基本满产，中枢的二线电池公司盈利水平将有所开辟。头部电池厂在2024年下半年开工率抓续擢升，以宁德为例，2024年上半年概括产能运用率约65%，下半年估算已擢升至90%隔壁，现在基本接近满产现象。业界响应，部分电池订单运行外溢到二线电池厂。现在电池价钱处于底部现象，材料价钱着落空间也独特有限，因此，瞻望本年中枢的二线电池厂企业的盈利水平，有望出现开辟。
利好个股：
提出热心：宁德时间、亿纬锂能、恩捷股份等。