爱好意思客豪掷13亿挫折童颜针商场，国际推广能否助力事迹迎变？
发布日期：2025-04-09 09:47 点击次数：131
21世纪经济报谈记者韩利明上海报谈
日前，爱好意思客（300896.SZ）发布公告自大，全资子公司Imeik（HK）Limited（下称“爱好意思客香港”）与Aisheng Shourui (HK) Limited（下称“首瑞香港”）共同成就Imeik International Limited（下称“爱好意思客国际”），拟通过爱好意思客国际收购韩国REGEN Biotech，Inc.85%的股权，并计较在交割完成后的18个月内，完成对剩余15%股权的收购。
这次走动中，爱好意思客国际拟以现款风景支付对价1.9亿好意思元（约13.75亿元）。其中，爱好意思客香港出资1.33亿好意思元，首瑞香港出资0.57亿好意思元。据悉，这是爱好意思客抛出上市之后最大手笔的境外收购。
对于收购手捏AestheFill与PowerFill两款重磅家具的REGEN Biotech，爱好意思客方面称，“本次走动是公司开启国际化战术的重要举措，有助于公司进一步夯果真医好意思打针填充家具商场的当先优势，为公司明天事迹的持续增长注入能源。”
国盛证券研报也指出，爱好意思客通过这次收购稳步鼓吹国际化布局，协同效应有望沉稳露馅。概述磋商到客不雅奢华环境身分及公司已表露事迹情况，瞻望2024-2026年该公司营收辩别为31.7/37.1/43.9亿元，归母净利润辩别为20.4/23.7/27.6亿元，辩别同比增长9.5%/16.4%/16.6%。
但概述公开贵寓，该笔收购的告捷落地或还面对诸多不笃定性身分。
“童颜针”代理权疑团
REGEN Biotech的中枢家具AestheFill，即国内首款获批入口“童颜针”，当今正由江苏吴中（600200.SH）代理销售。
回溯至2021年12月，江苏吴中发布公告自大，彼时达策国际享有AestheFill在中国大陆地区的独家销售代理权，由达透医疗向国度药品监督无间局（NMPA）请求批准上市。而江苏吴中通过全资子公司吴中好意思学与达策国际、达透医疗签署《股权重组条约》，在AestheFil获批在国内入口销售后，江苏吴中将取得该家具在中国境内的一如期限内销售代理权。
2024年1月，达透医疗收到了NMPA颁发的《医疗器械注册证》，AestheFill肃肃进入中国商场，随之，江苏吴中股票也纠合三个走动日内收盘价钱涨幅偏离值累计擢升 20%。
自2024年4月起，医好意思生科板块AestheFill结束销售产生利润，成为江苏吴中2024年纪迹扭亏为盈的主要原因，“瞻望2024年度结束包摄净利润约5500万元-8000万元，与上年同时比拟，将结束扭亏为盈；瞻望结束归母扣非净利润约3500万元-6000万元。”
更早之前，笔据江苏吴中表露的2024年半年报数据，医好意思生科业务累计结束贸易收入约8011.96万元，医好意思生科业务主贸易务毛利达6640.74元，占上市公司毛利总和的19%。
如今，跟着爱好意思客拟收购REGEN Biotech的控股权，江苏吴中近来也登优势口浪尖。一方面，AestheFill的代理权备受商场见谅。公开贵寓自大，江苏吴中方面暗示，该代理条约到2032年，因爱好意思客尚未完成对REGEN的收购，是以暂时对江苏吴中莫得影响。
另一方面，江苏吴中在3月8日公告自大，全资子公司江苏吴中相差口实时任法定代表东谈主、董事长杨锋在2011年7月至2018年12月手艺，协助林锡钦等东谈主实践糊弄出口退税，共取得对于相机、镜头类出口退税额2.42亿元，通过收取平台奇迹费神气犯警赢利1600余万元。现衡东检讨院以糊弄出口退税罪（从犯）根究江苏吴中相差口及杨锋处分。
她山（北京）辩论有限公司首创东谈主陈贻凡向 21 世纪经济报谈指出，“REGEN Biotech 虽手捏 AestheFill（艾塑菲）和 PowerFill 两款极具竞争力的家具，然而受限于产能不及，其营收限度长久难以取得权臣恣虐。为更正这一步地，REGEN于2024年投资栽种了第二座工场，并计较在 2025 年第二季度肃肃投产。”
“当下，跟着投产预期时候的日益左近，商场对产能开释后 AestheFill 的商场证明充满期待，预期这将助力江苏吴中营收结束新的增长。不外，跟着爱好意思客收购案的鼓吹，若走动告捷完成，江苏吴中可能面对此前一年的悉心布局与参加，哈福配资最终效力却为他东谈主所用的狼狈处境。”陈贻凡进一步暗示，“虽然这次收购走动来存在诸多不笃定性身分，包括走动需通过中国与韩国关连部门的批准备案历程，交割先决要求是否能够振作也有待不雅察。”
爱好意思客的战术预见？
对于这次收购REGEN Biotech，爱好意思客强调，“主义公司中枢家具为可再生类打针家具，当今该类家具的人人商场增速较快，竞品相对较少，增强公司明天盈利智力及中枢竞争力。其中，AestheFill已获取了34个国度和地区的注册批准，PowerFill获取了24个国度和地区的注册批准。”
在陈贻凡看来，从家具结构上看，REGEN Biotech旗下的两款家具能够灵验地和爱好意思客旗下底本族具矩阵变成互补，推行其在再生鸿沟的商地方位，这是无须置疑的，“但淌若从国际化布局的视角来看，两边彼此赋能的程度特别有限。”
“爱好意思客的商场渠谈资源主要皆集于中国脉土商场，而REGEN Biotech旗下的AestheFill在中国内地商场需求隆盛，销售远景讲究，并不依赖爱好意思客的原土渠谈资源。”陈贻凡补充，“若将REGEN Biotech 视为爱好意思客人人化战术的重要支点，实验情况是 REGEN Biotech 自身的人人化程度推程度度有限。毕竟，结束人人化并非仅依靠领有一家异邦公司，更中枢的是需要具备平凡且灵验的商场渠谈、丰富的资源以及锻真金不怕火的商场撑持体系。”
陈贻凡进一步证明，“从人人打针填充商场的材料组成来看，聚乳酸类材料在商场占比中位居第三。但占据商场主导地位的玻尿酸，以高达 76% 的份额遥遥当先。玻尿酸恰是爱好意思客的中枢业务鸿沟，公司凭借此业务起家并积蓄了深厚底蕴。在此配景下，爱好意思客斥巨资收购一家净利润仅在5000万元驾驭的聚乳酸类材料公司 REGEN Biotech，相较于对爱好意思客人人化程度鼓吹的助益，聚焦家具自己不详更具价值。”
笔据爱好意思客表露的数据，2023年，REGEN Biotech结束的贸易收入约为8198.54万元，对应结束的净利润约为5015.14万元；2024年1-9月，公司结束的贸易收入约为7223.11万元，净利润约为2950.03万元。
据了解，爱好意思客的主要家具濡白昼神与REGAN的两个家具为不同型态，濡白昼神为凝胶型打针家具，Aesthefill与Powerfill为冻干形态家具，使用前需经灭菌打针用水复溶为混悬液。
事实上，爱好意思客方面在选用媒体采访时也指出，“本次走动达成后，将加谨慎好意思客在再生家具鸿沟的布局，与公司现存家具管线彼此协同。此外，REGAN的家具，搭配爱好意思客旗下繁密家具，可为求好意思者提供更多元、效果更佳的措置决议，振作求好意思者在面部、身体等更多部位缓助的需求。”
刻下，从爱好意思客表露的最新事迹数据来看，2024年前三季度，爱好意思客结束营收23.8亿元，同比增长9.46%，扣非净利润15.3亿元，同比增长9.66%。合座事迹仍然在增长，但这还是是爱好意思客上市以来，前三季度增速最低的一年。
面对事迹增长乏力，爱好意思客比年来也在寻找新的恣虐口，在胶原卵白、肉毒素、光电抗衰仪器等鸿沟均有布局，以至介入到当今产业界纷繁看好的GLP-1鸿沟。明天，跟着REGEN Biotech收购落地，将如何与爱好意思客现存家具变成协同效应，尚待持续不雅察。